| Japon : la reprise de l'économie encore fragile |
| Le gouverneur de la banque centrale du Japon peut se réjouir, le premier ministre aussi : le mois dernier les prix ont augmenté et le chômage a baissé. Mais ils auraient tort de crier victoire trop tôt, car la consommation des ménages, moteur de la croissance, elle, reste très volatile. Les prix à la consommation, hors produits périssables, ont augmenté de 1,3 % en février en comparaison annuelle, comme en décembre et janvier derniers. Voilà qui va dans le sens voulu par la banque centrale (BoJ), qui s'est fixé l'an dernier un objectif de 2 % à atteindre en deux ans afin de lutter contre la déflation qui a longtemps plombé l'économie de l'Archipel. Tous produits pris en compte, les prix ont augmenté de 1,5 % en février, mais de seulement 0,8 % si on exclut l'alimentation et l'énergie. "La politique menée exerce les effets escomptés, l'économie du Japon avance vers la réalisation de l'objectif de 2 % d'inflation", s'est félicité le gouverneur Haruhiko Kuroda la semaine dernière, un an tout juste après son entrée en fonction. "Bien sûr, nous sommes seulement à mi-chemin", a-t-il prudemment ajouté. A l'évidence, le Japon bénéficie depuis un an d'une embellie économique que le premier ministre de droite Shinzo Abe attribue bien sûr à sa politique "Abenomics": assouplissement monétaire, largesses budgétaires et réformes structurelles. Ces dernières sont censées donner un sérieux coup de pouce à l'activité, notamment dans le secteur de la construction. Si l'on s'en tient aux chiffres du chômage (3,6 % en février, au plus bas en près de 7 ans), les effets ne sont pas neutres. Reste que si les engrenages ont recommencé à tourner dans le bon sens grâce aux pompes budgétaires et monétaires qui ont amorcé le mouvement, les moteurs censés entretenir la marche (consommation des ménages, exportations) ont quelques ratés. Les dépenses de consommation des ménages ont cédé 2,5 % en février sur un an. |
| "Il ne faut pas en conclure que la tendance à consommer est faible en ne regardant que ces chiffres, connus pour être très volatils", souligne Yuki Ando, de Hamagin Resarch Institute. Cependant le passage de 5 % à 8 % de la TVA japonaise va forcément porter un coup à la consommation dans les semaines suivantes. Le premier ministre le sait, qui a réclamé et en partie obtenu une hausse des salaires, et le gouverneur de la Boj pourrait quant à lui être appelé à la rescousse. |
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| Etats-Unis : croissance revue à la hausse |
| La croissance a été légèrement meilleure qu'estimé au 4e trimestre et les inscriptions au chômage sont revenues la semaine dernière au plus bas depuis novembre, deux indicateurs qui suggèrent que l'économie pourrait rapidement sortir de son récent trou d'air. Le marché immobilier pourrait toutefois mettre un peu de temps avant de récupérer des difficultés causées par un hiver rigoureux. L'amélioration progressive de la conjoncture pourrait néanmoins conduire la Réserve fédérale (Fed) à relever ses taux d'intérêt plus tôt que ne l'attendent les marchés, estiment certains économistes. Le PIB a progressé de 2,6 % en rythme annualisé sur les trois derniers mois de 2013, montrent les statistiques publiées jeudi par le département du commerce. Même si le chiffre du 4e trimestre marque un ralentissement net par rapport au chiffre de 4,1 % du 3e, les statistiques détaillées suggèrent une tendance de fond toujours porteuse. |
| "La reprise est enfin auto-alimentée. Même si la croissance est légèrement plus faible au 1ertrimestre, l'économie devrait rapidement se reprendre au 2e trimestre", estime Gus Faucher, économiste senior de PNC Financial Services. Le département du travail a par ailleurs fait état d'une baisse de 10 000 du nombre des inscriptions au chômage la semaine dernière, à 311 000, le nombre le plus faible enregistré depuis novembre. |
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| La consommation quasi stable |
| La consommation en biens des ménages français n'a crû que de 0,1 % en février après une baisse de 2,1 % en janvier, selon les données de l'Insee publiées vendredi. Cette quasi-stagnation reflète selon l'Insee deux phénomènes contradictoires : un rebond des achats de voitures (+ 5,1 % après +3,9 % en décembre et – 7,6 % en janvier), qui avaient souffert en janvier d'un changement de la fiscalité, et une baisse de la consommation dans les autres secteurs, notamment dans l'alimentation. |
| En mars 2014, la confiance des ménages a augmenté, selon les chiffres de l'Insee publiés hier. L'indicateur qui la synthétise gagne 3 points par rapport à février, et retrouve son niveau de juillet 2012. |
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| FagorBrandt : nouveau sursis ? |
| Le tribunal de commerce de Nanterre a mis jeudi en délibéré jusqu'à vendredi, 14 heures, sa décision concernant l'examen du dossier du groupe français d'électroménager, mais devrait s'acheminer vers un nouveau report, à la demande de l'administratrice judiciaire et du potentiel repreneur algérien, Cevital. Ce nouveau report, qui devrait être de 15 jours, selon les représentants syndicaux présents à l'audience, doit permettre au conglomérat algérien de finaliser le rachat des marques, actuellement propriété d'une filiale irlandaise du groupe espagnol Fagor et à propos duquel un juge du tribunal de Saint-Sébastien, en Espagne, doit se prononcer entre le 7 et le 11 avril. |
| Le sauvetage, qui prévoit le maintien de 1 200 des 1 800 emplois en France, est compliqué par le tribunal de commerce de Saint-Sébastien qui juge insuffisante la proposition de 25 millions d'euros de Cevital pour acquérir les marques, essentielles pour le repreneur. |
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Direct Energie : le producteur et fournisseur alternatif d'électricité et de gaz a dégagé un résultat net en hausse de 21 % à 5,7 millions d'euros en 2013 et table sur une"forte progression de sa rentabilité" en 2014. Le chiffre d'affaires du 3e acteur français de l'électricité a progressé de 29,2 % à 763,3 millions d'euros en 2013 contre 590,7 millions en 2012,"sous l'effet de la fusion avec Poweo" et "les ventes ont progressé de 6,5 %" à données comparables.
Argentine : Buenos Aires a fait état jeudi d'une croissance de 3,0 % en 2013, juste en dessous du niveau de 3,22 % qui aurait déclenché le
paiement automatique de quelque 3,5 milliards de dollars (2,5 milliards d'euros) aux détenteurs d'obligations indexées sur le PIB.
Alstom : le groupe a chuté en Bourse jeudi, les investisseurs craignant qu'il ne se trouve sous la menace de lourdes amendesaux Etats-Unis dans le cadre d'une enquête sur des soupçons de corruption qui s'étend à plusieurs pays d'Asie.
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Défense : le Qatar a signé une lettre d'intention en vue de l'achat de 22 hélicoptères de transport militaire NH90 pour près de 2 milliards d'euros à un consortium européen emmené par Airbus Group, a annoncé jeudi le ministère de la défense français. Le pays du Golfe, partenaire de longue date de la France, a aussi l'intention d'acquérir deux avions ravitailleurs MRTT dérivés d'A330.
Presse : la direction du quotidien Libérationa annoncé jeudi, lors d'une réunion du conseil de surveillance du journal, sa volonté d'augmenter le capital"à hauteur de
18 millions d'euros au minimum", dont"4 millions seraient versés de façon imminente", a-t-elle indiqué.
Distribution : le groupe américain Wal-Mart poursuit en justice l'émetteur de cartes bancaires Visa qu'il accuse de lui avoir imposé 5 milliards de dollars en plus de frais pendant huit ans, selon un document consulté par l'AFP jeudi.
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| "Nous avons tiré les leçons des succès que nous avons enregistrés l'année dernière en combattant le ralentissement économique" |
Déclaration du premier ministre chinois, Li Keqiang, qui a promis vendredi de soutenir l'économie. Il a expliqué que Pékin avait à sa disposition tous les instruments nécessaire pour y parvenir, cherchant ainsi à atténuer les préoccupations liées au ralentissement de la croissance. "Nous allons mettre en oeuvre les mesures pertinentes et énergiques que nous avons préparées au gouvernement", a-t-il dit, évoquant un discours prononcé au début du mois à l'occasion de la session annuelle du Parlement.
Pékin prévoit ainsi d'accélérer de grands travaux d'infrastructures, qu'il s'agisse de construire des autoroute ou d'étoffer le réseau de chemins de fer dans les provinces du centre et de l'Ouest, tout en favorisant l'essor du commerce et en réduisant les coûts des entreprises. "Jusqu'à présent, la performance d'ensemble de l'année est relativement stable et nous avons vu des résultats positifs, mais nous ne pouvons pas négliger l'accroissement des pressions baissières et les difficulté", a dit Li Keqiang. |
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Obamacare Fails to Fail
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Update : And exchange-based enrollments pass 6 million. Gaba now projects 6.5 million by 3/31, and with the extensions it will go higher. The original CBO projection of 7 million now looks basically right, despite the website woes.
Predictably, Republicans are in an uproar over the latest tweak to the Obamcare signups — an extension of the March 31 deadline for people who say that they tried to apply but encountered technical difficulty. As Jonathan Cohn says, the real objection here seems to be not so much that Obama is overstepping his bounds as that this will make it possible for more people to get insurance.
But I also have the sense that people in the GOP are still working with a completely wrong narrative — namely, that Obamacare is failing, and that these are desperate ploys to save a sinking ship. The reality is quite different: enrollments have clearly surged in the final month. Charles Gaba is now projecting 6.4 million through the exchanges, and many more directly purchased from insurers.
True, we don't yet know how many signups were previously uninsured, and we don't know the age/health mix of the people signing up. So we don't know how well year one of the ACA really worked, and won't for some time. The point, however, is that the system has evidently overcome most of its teething troubles.
How will the GOP respond when the numbers come in? If present behavior is any guide, they'll spend months listening to unskewers claiming that nobody is actually going to pay for policies, or that there are untold millions who lost their insurance and can't replace it, etc, etc.. There really isn't any room in their worldview for the possibility that this thing might work. |
| Lu sur The conscience of a liberal (Paul Krugman) |
| TITRES DE L'ÉCONOMIE |
| Les Echos : Le choc des municipales : ce que prépare Hollande |
| Le Figaro économie : La "loi Florange" cansurée |
| La Tribune : Silver économie : la ruée vers l'or gris |
| Financial Times : Répression en Turquie, qui bloque YouTube |
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